하이브 주가 전망 SM 인수 영향

하이브 주가 전망 SM 인수 영향에 대해 정리해보도록 하겠습니다. 지난 10일 하이브는 공시를 통해 이수만 전 총괄 프로듀서가 보유한 SM 지분 18.47% 가운데 14.80%를 인수하는 계약을 체결했다고 밝혔습니다. 주당 12만 원, 총 4228억 원 규모인데요, 다음 달 1일까지 지분 25%를 목표로 한 주식 공개 매수에도 나섭니다.

 

하이브 주가 전망 SM 인수 영향

 

하이브 SM 인수 발표 이후 하이브 주가와 SM 주가는 급등했고, SM 주가의 경우 2014년 이후 9년 만에 코스닥 시가총액 10위권 내로 복귀하기 까지 했습니다. 지난 13일 종가 기준 SM 주가는 11만6000원, 시총은 2조7616억원이며 하이브가 엔터테인먼트 업계 시총 1위이기 때문에 하이브(약 8조2000억 원)가 2위인 SM(약 2조7000억 원)을 인수하게 되면 양사 시총만 따져도 10조 원을 넘어서게 됩니다. 3위가 JYP엔터테인먼트인데요, 약 2조6000억 원으로 이에 비해 4배 이상 높은 수준인 것입니다. 하이브 주가 전망 SM 인수 영향을 자세히 정리해 보도록 하겠습니다.

 

 

하이브 SM 인수 상황

 

하이브 주가 전망 SM 인수 영향

 

하이브는 SM 경영권 인수를 위해 SM 소액주주들을 상대로 본격적으로 지분 공개 매수에 나선 상황입니다. 하이브는 다음 달 1일까지 에스엠 소액주주들이 보유한 보통주 지분 25%를 주당 12만원에 공개 매수로 사들일 계획인데요, 하이브가 공개 매수에 투입해야 하는 자금 규모는 7천142억원 정도가 될 것으로 추정되고 있습니다.

 

SM의 소액주주 수는 지난해 9월 말 기준 5만2천129명입니다. 이들이 가진 지분이 70.53% 정도가 된다고 하는데요, 하이브의 공개 매수 최대 수량은 591만 1826주로 총 발행 주식 가운데 약 25.0% 정도가 됩니다. 만약 하이브가 이수만 전 SM엔터 총괄프로듀서 지분과 공개 매수를 통한 소액주주 지분 인수를 성공적으로 마친다면 SM엔터 지분 39.8%를 보유하게 되는 것입니다.

 

하이브 주가 SM 주가 상황

 

 

13일 오전 기준으로 하이브 주가는 전 거래일 대비 2.15%(4200원) 오른 19만9500원에 거래되었고 SM는 하이브가 제시한 공개매수 가격인 12만 원에 거의 근접하고 있는 상황입니다.

 

SM 주가는 하이브가 제시한 공개매수 가격보다 낮은 수준인 11만7천원대에서 거래되고 있는데요, 이처럼 주가가 12만원을 계속 밑돈다면 소액주주들이 공개매수를 긍정적으로 검토할 가능성이 높아집니다.

 

SM 인수를 위해 필요한 유통주식 수를 기준으로 3조∼4조원의 자금이 필요하다고 본다면 주당 가격이 12만∼16만 8천원 수준이 되는 것인데요, SM 지분 20%를 인수하려면 6천189억∼7천999억원이 필요하다는 계산이 나옵니다. 따라서 전문가들은 하이브가 제시한 공개매수 가격이 시장 예상에 부응하는 적정 수준 가격으로 보고 있으며 7천142억원의 자금이 소요될 것으로 내다 보고 있습니다.

 

 

하이브 주가 전망

 

하이브 주가 전망 SM 인수 영향

 

하이브가 SM 최대주주에 오르면 K-팝 1∼4세대 아티스트를 모두 아우르는 글로벌 1위 K-팝 레이블로 거듭나게 됩니다. 따라서 하이브 주가 전망에 관심을 가진 분들이 많을 것 같은데요,

 

최근에는 하이브 주가 전망을 현재 주가보다 두 배가량 높은 37만 원으로 제시한 보고서까지 등장했습니다. 30만 원이 넘는 목표가가 나온 것은 지난해 8월 이후 처음인데요, 이러한 전망의 근거는 하이브의 SM 지분 인수로 양 사의 시너지 효과가 발생할 것이라고 보고 있기 때문입니다. 하이브의 기업가치 또한 현재 약 7조 8000억 원에서 15조 4000억 원 수준으로 오를것이라는 전망도 있습니다.

 

 

증권사별 하이브 주가 전망을 살펴보면 기존 하이브 목표주가 19만 6000원에서 88.78% 상향 조정한 37만 원을 제시한 곳, 17만 원에서 26만 5000원으로 상향 조정한 곳, 18만 6000원에서 24만 원으로 높여 잡은 곳이 나왔습니다.

 

증권사들이 하이브의 목표가를 상향 조정한 이유는 방탄소년단(BTS), 뉴진스 등 젊은 피 위주의 하이브가 소녀시대, 슈퍼주니어, 동방신기 등 1~4세대 어우르는 그룹을 확보하게 된다는 점과 SM 아티스트의 해외 진출이 활발해질 것이라는 전망 때문입니다.

 

 

또한 하이브의 경우 BTS로 전 세계 공급망을 구축해 놓았기 때문에 이를 활용할 수 있게 될 것이라고 보고 있는데요, 하이브의 SM 인수 효과는 K팝 시장점유율로 따지면 60% 이상의 점유율 수준이라고 합니다. 따라서 하이브의 SM 인수 성공 시 영업이익 50%, 지배주주 순이익 15% 성장이 가능하다는 전망이 나오고 있습니다.

 

SM의 경우 2000년 코스닥시장 상장 이후 한때 5위까지 오르는 등 두각을 보였다가 이후 제약, 게임주 등에 밀려 2014년부터는 10위권 밖에서 거래되어 왔는데요, 13일 기준 주가 7만2800원, 시총 2조5842억원인 JYP를 밀어내고 엔터주 2위까지 올랐습니다. 하이브가 지난 2020년 상장한 이후 엔터주 1위, 2위는 줄곧 SM과 JYP 였는데 SM 주가가 이번 인수전으로 급등한 것이라고 볼 수 있습니다.

 

 

하이브 주가 전망 우려되는 점은?

 

 

증권가에서는 하이브가 SM의 1대 주주로 오를 경우 시너지 효과는 클지 몰라도 인수 비용에 따른 재무적 부담이 위험 요소가 될 것이라고 내다 보고 있습니다. 또한 인수전에 뛰어든 카카오의 움직임도 변수라고 볼 수 있는데요,

 

하이브의 3분기말 순현금이 약 6000억 원인데 SM 공개매수 대금 7142억 원이라고 합니다. 따라서 하이브 입장에서는 재무적 부담이 가중될 수 밖에 없다는 것입니다. 또한 하이브가 SM을 인수하기 위해 필요한 총자금은 1조1000억 원 수준으로 3분기 말 기준 하이브의 현금 및 현금성 자산이 9030억 원임을 감안한다면 인수를 위해 자금을 추가로 조달해야 할 것이기 때문입니다.

 

 

SM 주가의 지난해 9월 16일 라이크기획과 계약 종료를 검토하겠다고 밝히자 18.60% 급등한데 이어, 이수만 대주주의 독점 프로듀싱 체제가 끝났다는 소식이 들리자 추가로 상승했습니다. 최근에는 카카오가 2대 주주로 등극하고 하이브의 인수 추진 소식까지 이어지며 이달에만 31.82% 급등했는데요, 전문가들은 SM 주가가 추가 상승할 여력은 높지 않다고 보고 있습니다.

 

 

또 한가지 고려할 점이 하이브의 공격적인 움직임에 대항한 카카오의 반응인데요, 증권가에서는 카카오가 추가 지분 인수 계획을 내놓을 가능성은 크지 않다고 보고 있습니다. 이는 카카오가 향후 공개매수를 제시하면 후행적으로 많은 부담과 위험을 져야하기때문으로 이미 9%의 지분을 확보할 수 있는 유상증자 참여 등에 목적이 없다고 명시를 했기 때문에 추가 지분 인수에 나선다면 최대주주인 이수만 씨의 가처분 신청에 높은 명분을 주게 된다는 분석입니다.

 

 

또한 카카오 입장에선 하이브가 제시한 공개 매수가 12만원 이상으로 공개 매수를 하여 경영권 획득을 해야 하는 만큼 비용 부담이 기존 인수 계획 대비 높아진다는 점도 이러한 전망의 근거가 되고 있습니다. 참고로 카카오의 유상증자 납입과 하이브의 공개매수 납입은 모두 다음 달 6일에 이뤄질 계획입니다. 따라서 카카오가 추가 지분 인수 등의 계획이 있다면 그 전에 발표가 나와야 합니다.

 

 

하이브 주가 전망을 긍정적으로 보고 있는 측에서는 엔터 업계 빅4 중 후발주자에 머물렀던 하이브가 전통적 케이팝 명가인 SM과 손을 잡음으로써 BTS ‘원툴’ 기업이라는 기존의 한계를 극복할 수 있게 됐다는 기대감을 표하고 있습니다. 특히 BTS 진의 군 입대로 인한 공백 우려를 덜 수 있다는 것인데요, SM과 하이브 산하의 걸그룹인 뉴진스, 르세라핌, 에스파, 레드벨벳, 보이그룹인 BTS와 투바투, 엔하이픈, 세븐틴, NCT127, NCT 드림 등이 막강한 케이팝 거대 그룹으로 거듭날 수 있다는 것입니다.

 

하이브 주가 전망 SM 인수 영향

 

이와 더불어 해외 아티스트 라인업 확보에 대한 기대감도 있습니다. 하이브의 미국 자회사 하이브 아메리카가 최근 미국 힙합전문 레이블 QC미디어홀딩스 지분 100%를 3140억원에 인수할 예정이라는 발표가 나왔는데요, 하이브는 이미 재작년 하이브 아메리카를 통해 저스틴 비버, 아리아나 그란데 등이 속한 이타카 홀딩스를 인수하였고 이번에 인수할 QC미디어홀딩스에는 릴 베이비와 미고스 등 유명 래퍼들이 소속되어 있어 글로벌 팬덤을 지닌 국내외 아티스트를 확충했다는 점에서 이익 모멘텀이 유효하다는 평가입니다.

 

 

지금까지 하이브 주가 전망 SM 인수 영향를 살펴봤습니다. 하이브 주가는 지난 7일 18만9500원(0.37%), 8일 19만7600원(4.27%), 9일 19만8300원(0.35%)로 3일 연속 강세를 보이다가 SM 지분 인수 소식을 공시한 이날 약세로 돌아서 전날보다 3000원(1.51%) 내린 19만5300원에 거래를 끝냈습니다.

 

하이브 주가 전망 SM 인수 영향

 

이번 하이브의 SM 인수는 양질의 K팝 IP(지적 재산권) 확보가 필요한 하이브와 본인의 SM 지분을 제 값에 팔고 싶은 이수만의 이해관계가 맞아 떨어지면서 성사됐다는 분석인데요, 특히 SM 최대주주 이수만이 이사회-카카오-얼라인 연합과의 지분 경쟁을 위해 우군 확보가 시급했기 때문에 가능했다는 것입니다. 증권가에서는 단기적 관점에서 경영권 확보를 위한 카카오와의 경쟁으로 하이브 주가가 주춤할 수 있으나 중장기적 관점에서 투자 매력도는 높아질 것으로 보고 있는데요, 이는 어디까지나 전망이자 에측이기 때문에 참고로만 봐주시고 실제 투자는 본인의 판단에 따르실 것을 당부드립니다.

 

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